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年终盘点:2015中国股权众筹行业之项目篇

摘要

2015年是股权众筹行业发展的“规范”之年,不仅表现在股权众筹平台数量激增,更表现在股权众筹项目质量的提高,特别是在李克强总理多次强调“大众创业、万众创新”的指导方针以来,我国整体创业环境得到很好的改善,创业氛围浓厚。

受政策利好的影响,2015年股权众筹出现了很多优秀项目,屡屡刷新单个项目股权众筹融资速度。同时,在波澜不惊之中,在今年也出现了国内股权众筹第一个退出案例,成为2015年股权众筹行业的一段佳话。

但同时,我们也需要看到这些股权众筹项目中存在的风险,像最受争议的实体店铺众筹,如何把控风险问题仍然没有得到有效解决。为此,众筹之家编辑部特地编写《盘点中国股权众筹行业2015》(项目篇),介绍目前存在的项目风险有哪些,应如何看待这些风险。另外,还有2015年股权众筹行业的各种“最”盘点,以供读者回顾过去一年出现的特色项目。

2015年股权众筹项目的各种“最”

最高认购意向——71.747亿

项目:WIFI万能钥匙

2015年5月29日,中国用户量最大的移动互联网应用之一的WIFI万能钥匙正式在某平台发起股权众筹,仅2小时认购意向总额突破5亿元,至6月2日上午正式认购之前,项目页面浏览量已经达到300万,收到5519份预约认购,认购意向金达到71.747亿元,超募220倍。

据平台方表示,这些投资者中70%以上都是WIFI万能钥匙的老用户,投资这个项目的原因,主要是对WIFI万能钥匙的认可,希望能通过此次的参与投资,帮助WIFI万能钥匙做得更好。

另外,从行业发展的意义来讲,WIFI万能钥匙的成功,也直接让世人看到了股权众筹所带来的魅力所在。

最 | 国内股权众筹行业第一案

项目:排骨诺米多

2015年9月15日下午,北京海淀法院对备受关注的原告(反诉被告)北京飞度网络科技有限公司(以下简称飞度公司)与被告(反诉原告)北京诺米多餐饮管理有限责任公司(以下简称诺米多公司)居间合同纠纷一案进行公开宣判,北京诺米多餐饮管理有限责任公司败诉。

而在此案过后,也成为国内股权众筹行业的第一案,具有标志性的意义。

业内人士表示,从判决书来看,法案对案件涉及的众筹融资交易整体上持支持和鼓励的态度,认定涉案合同有效。这主要取决于此前央行等十部委联合发布《指导意见》的思想相符,肯定和支持互联网金融行业发展。

最 | 国内首个股权众筹退出案例

项目:积木旅行

2015年10月14日,某股权众筹平台宣布“积木旅行”项目的天使轮投资者全部完成退出,成为我国第一个股权众筹全部退出案例。

据悉,出境旅游服务公司“积木旅行”在完成A轮融资后,便与41位股权众筹投资者商讨退出事宜。最终,这41位投资者共获得5倍投资回报,成为2015年股权众筹行业的一段佳话。

而从行业发展的意义来看,由于股权众筹项目多为早期创业项目,风险高,能够完成投资人全部退出的案例是极为少见的,实属不易。

最吸睛的股权众筹项目

项目:《西游记之大圣归来大圣归来》

今年年中,风靡暑期档的国产电影《西游记之大圣归来》以9.56亿票房完美谢幕,成为内地电影史上最高票房的动画电影。与此同时,参与《西游记之大圣归来》股权众筹的89位投资人,也因此获益超2200万元,回报率超过400%

据悉,在2014年11月份,《西游记之大圣归来》发行人路伟在微信朋友圈发布消息,为该影片众筹资金,结果这条微信朋友圈招来89位投资人,每位投资人的投资资金从一万元到十多万元不等,而最后的成功,也堪称影视股权众筹的代表作。

也正是因为如此,《西游记之大圣归来》的成功,也为后来的影视产品进入股权众筹提供了一个良好的范本,对行业发展有一定的意义。

最高估值的股权众筹项目

项目:新美大

2015年12月,全球规模最大的本地生活服务平台新美大将在某平台发起一项股权众筹,预计筹集资金5000万人民币左右,而新美大宣称的估值达到170亿美刀,瞬间引起业内人士的热议。

据悉,新美大在2015年前三季度的交易额高达1180亿元,月度活跃用户达1.44亿。本次众筹融资是由红杉、腾讯、DST等知名风投机构领投。但由于数额规模巨大,无论众筹成功与否,都将成为2015年国内最高估值的股权众筹项目。

最大跌眼镜的众筹项目

项目:百事手机

2015年11月18日,头顶“百事”品牌的手机众筹项目正式登陆某股权众筹平台,目标金额是300万人民币,但截至到项目众筹的最后期限,也未能完成众筹金额,仅获得实际筹款金额130多万元人民币,最终宣告众筹失败。

耐人寻味的是,百事手机众筹项目获得超过1万个赞和3000以上的关注度,真正投资人数却廖廖无己,成为2015年最大跌眼镜的股权众筹项目。

业内人士表示,百事手机众筹失败的最大原因在于把目标定得太高,过分高估手机众筹的市场,最终失败是不可避免的。

盘点2015年股权众筹项目都出现了哪些风险

实体店铺风波

在2015年的股权众筹项目中,最受争议的是“实体店铺众筹是否有资格成为股权众筹项目”,引起业内人士的广泛讨论,特别是在如何把控实体店铺项目的风险上,存在较大争议。

经典案例:

2015年3月,“宁波皇家范”项目在某平台上线并完成众筹融资,结果项目方却在事后跑路。

2015年5月,“三番服饰”项目在某平台上线并完成众筹融资,结果项目方竟然是假冒的“三番服饰”品牌。

……

然而,在这些实体店铺失败案例中,投资人不得不损失严重,平台方和项目方却难以追责,使实体店铺众筹成为2015年股权众筹里的最不可控项目种类。

领投方与跟投者的矛盾

从目前股权众筹行业的运营模式来看,绝大部分平台均采用“领投+跟投”的模式,核心机制就是领投人。然而,由于领投方不仅是最能深入接触到项目的人,而且也是项目众筹成功受益最大者,使得领投方对后来的跟投者影响较大。所以,在股权众筹行业中,领投方与跟投者之间的关系总是微妙的。

在今年年初,有部分项目在进行股权众筹融资的时候,由于项目进展较快,股东分红也随之而来,但真正能拿到分红的投资者却是少数,往往项目公司以“税后利润用于公司长期发展”的理由拒绝。

另外,在项目退出方面,由于领投人所拥有的信息资源远远大于跟投者,而对于领投人权利的界定又比较模糊,同样容易出现领投方和跟投者在项目退出问题上意见不和的现象,更严重的是出现领投方与项目方勾结,变相压低跟投者的收益。

非法发行股票

根据我国证券法,公开发行证券必须符合法律、行政法规规定的条件,依法报经国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门核准。然而,在今年却发生了多起以“股权众筹”名义发行的股票债券。

经典案例:

在今年,南京一家名为“虾米电子科技”的公司声称2016年“很快将在新三板上市”,需要通过股权众筹融资,而投资者只要购买公司至少5万元的股权,便能成为“上市公司的创业股东”。经法院审判认定,该公司这种经营模式属于传销。

事实上,在今年有不少的企业利用地方性的企业股权挂牌转让市场,俗称“新四板”,冒充上市公司发售“原始股”,并称是“股权众筹”以此蛊惑投资者参与投资,因此,这种运营模式也是今年股权众筹行业需要格外警惕的地方。

投资人应该如何看待这些项目风险

● 理性投资

虽然从2015年的股权众筹行业发展态势来看,平台数量增加,投资者人数增多,行业交易量也比去年有大幅的提高,但“理性投资”仍然是未来股权众筹行业的关键词。

“理性”不仅表现在投资者在股权投资方面,做到理性投资,分散风险,更重要的是在自身投资教育方面,仍然有待提高,理性评估自身的投资水平。特别是对一些冷门项目、高风险项目进行投资的时候,更需要合理评估风险。

● 给予行业一定的耐心

虽然2015年的股权众筹项目仍然存在不少的风险,但从行业发展的整体态势来看,作为投资人本身,应该给予行业一定的耐心,允许行业试错。但同时,投资人也需要在这些案例中吸取教训,远离“雷区”。